Розвиток методичних підходів до оцінювання вартості залізничного рухомого складу
Loading...
Date
2017
Authors
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Дніпропетровський національний університет залізничного транспорту імені академіка В. Лазаряна
Abstract
UK: У роботі досліджено історичний розвиток оцінки майна як окремої складової
економічної науки, її сучасні методологічні основи, виконано аналіз міжнародних
стандартів оцінки та нормативно-методичної бази оцінки майна в Україні.
Досліджено залізничний рухомий склад як об’єкт оцінки, виконано аналіз стану
парків рухомого складу в Україні, визначено характеристики ринку залізничного
рухомого складу. Розроблено аналітичну формулу продуктивності вантажного
вагона, що більш повно, ніж загальновідома, відображає вплив на неї визначальних
чинників з позиції оцінки майна.
Розроблено науково-методичні підходи щодо оцінки рухомого складу
порівняльним підходом, визначення фізичного зносу об’єктів рухомого складу,
оцінки функціонального зносу вантажних вагонів і застосування дохідного підходу
для оцінки рухомого складу, у тому числі уточнено формулу поточної вартості
ануїтету для випадку відмінної від року періодичності платежів.
RU: В диссертации разработан научно-методический подход к оценке железнодорожного подвижного состава на базе рыночной стоимости методом регрессионного анализа, в котором техническое состояние объекта оценки учитывается путем интерполяции в пределах доверительного интервала стоимости как результирующего признака, что не требует введения в регрессионную модель стоимости факторных признаков, которые характеризуют техническое состояние. Это позволяет применять метод регрессионного анализа для построения модели стоимости в условиях неполной информации относительно технического состояния объектов сравнения. Предложены методические подходы к реализации оценочных процедур доходного методического подхода: прогнозирование чистого операционного дохода, определение ставки дисконта, которые основываются на допущении об использовании объекта оценки в перевозках владельцем. При этом доход от объекта подвижного состава определяется как разница между платой за перевозки в подвижном составе железных дорог и собственном. Ставка дисконта устанавливается методом рыночной экстракции. При этом для объектов сравнения выполняются процедуры прогнозирования доходов и расходов, аналогичные объекту оценки. Ставка дисконта для объекта сравнения определяется как внутренняя норма дохода. Это позволяет расширить сферу применения доходного подхода для оценки железнодорожного подвижного состава. Разработана аналитическая формула производительности грузового вагона, которая более полно, чем общеизвестная, отражает влияние на производительность определяющих факторов. Для этого среднесуточный пробег представляется как отношение полного рейса к обороту вагона. В свою очередь, полный рейс представляется через груженый рейс и коэффициент порожнего пробега. Производительность вагона определяется как произведение динамической нагрузки груженого вагона и груженого рейса, отнесенное к обороту вагона. Это позволяет в процессе анализа полезности для целей оценки напрямую связывать производительность вагона как основной измеритель полезности с его техническими характеристиками. Предложен теоретико-методический подход к определению стоимостного выражения физического износа объектов оценки в материальной форме, который основан на стохастическом моделировании наработки на отказ объекта оценки и нового подобного объекта, являющегося носителем стоимости замещения, в котором плотность распределения случайной величины остаточной наработки на отказ объекта оценки описывается распределением Вейбулла, а случайная величина наработки на отказ подобного объекта – носителя стоимости замещения – экспоненциальным распределением. Это позволило построить модель коэффициента годности, которая может быть применена не только для технических систем, которые не восстанавливаются, а в условиях неопределенности относительно проведенных ремонтов и для других объектов оценки. Разработан научно-методический подход к определению функционального износа грузовых вагонов, который учитывает совместную работу вагонов и локомотивов в едином технологическом процессе железнодорожных перевозок и взаимное влияние изменения технических характеристик на эксплуатационные показатели их использования, что позволяет повысить достоверность определения функционального износа подвижного состава. Уточнена формула текущей стоимости аннуитета для случая отличной от года периодичности платежей.
EN: The historical development of property assessment as a separate component of economic science, its modern methodological bases is investigated in work; the analysis of the international standards of assessment, regulatory and guidance base of property assessment in Ukraine is made. It is investigated the rolling stock as appraisal object, the condition analysis of rolling stock parks in Ukraine is made, the characteristics of the rolling stock market are defined. It is developed the analytic formula of freight car effectiveness, which more fully, than well-known, reflects influence on it of the pacing factor from the point of view of property assessment. Scientific-methodological approach to the rolling stock assessment by comparative approach, definitions of rolling stock objects depreciation, assessment of freight wagon functional depreciation and application of profit approach for rolling stock assessment are developed, including it is specified a present value formula of annuity for a case of other than year of invoicing frequency.
RU: В диссертации разработан научно-методический подход к оценке железнодорожного подвижного состава на базе рыночной стоимости методом регрессионного анализа, в котором техническое состояние объекта оценки учитывается путем интерполяции в пределах доверительного интервала стоимости как результирующего признака, что не требует введения в регрессионную модель стоимости факторных признаков, которые характеризуют техническое состояние. Это позволяет применять метод регрессионного анализа для построения модели стоимости в условиях неполной информации относительно технического состояния объектов сравнения. Предложены методические подходы к реализации оценочных процедур доходного методического подхода: прогнозирование чистого операционного дохода, определение ставки дисконта, которые основываются на допущении об использовании объекта оценки в перевозках владельцем. При этом доход от объекта подвижного состава определяется как разница между платой за перевозки в подвижном составе железных дорог и собственном. Ставка дисконта устанавливается методом рыночной экстракции. При этом для объектов сравнения выполняются процедуры прогнозирования доходов и расходов, аналогичные объекту оценки. Ставка дисконта для объекта сравнения определяется как внутренняя норма дохода. Это позволяет расширить сферу применения доходного подхода для оценки железнодорожного подвижного состава. Разработана аналитическая формула производительности грузового вагона, которая более полно, чем общеизвестная, отражает влияние на производительность определяющих факторов. Для этого среднесуточный пробег представляется как отношение полного рейса к обороту вагона. В свою очередь, полный рейс представляется через груженый рейс и коэффициент порожнего пробега. Производительность вагона определяется как произведение динамической нагрузки груженого вагона и груженого рейса, отнесенное к обороту вагона. Это позволяет в процессе анализа полезности для целей оценки напрямую связывать производительность вагона как основной измеритель полезности с его техническими характеристиками. Предложен теоретико-методический подход к определению стоимостного выражения физического износа объектов оценки в материальной форме, который основан на стохастическом моделировании наработки на отказ объекта оценки и нового подобного объекта, являющегося носителем стоимости замещения, в котором плотность распределения случайной величины остаточной наработки на отказ объекта оценки описывается распределением Вейбулла, а случайная величина наработки на отказ подобного объекта – носителя стоимости замещения – экспоненциальным распределением. Это позволило построить модель коэффициента годности, которая может быть применена не только для технических систем, которые не восстанавливаются, а в условиях неопределенности относительно проведенных ремонтов и для других объектов оценки. Разработан научно-методический подход к определению функционального износа грузовых вагонов, который учитывает совместную работу вагонов и локомотивов в едином технологическом процессе железнодорожных перевозок и взаимное влияние изменения технических характеристик на эксплуатационные показатели их использования, что позволяет повысить достоверность определения функционального износа подвижного состава. Уточнена формула текущей стоимости аннуитета для случая отличной от года периодичности платежей.
EN: The historical development of property assessment as a separate component of economic science, its modern methodological bases is investigated in work; the analysis of the international standards of assessment, regulatory and guidance base of property assessment in Ukraine is made. It is investigated the rolling stock as appraisal object, the condition analysis of rolling stock parks in Ukraine is made, the characteristics of the rolling stock market are defined. It is developed the analytic formula of freight car effectiveness, which more fully, than well-known, reflects influence on it of the pacing factor from the point of view of property assessment. Scientific-methodological approach to the rolling stock assessment by comparative approach, definitions of rolling stock objects depreciation, assessment of freight wagon functional depreciation and application of profit approach for rolling stock assessment are developed, including it is specified a present value formula of annuity for a case of other than year of invoicing frequency.
Description
Н. Чернова: ORCID 0000-0001-8461-498X
Захист – 03 березня 2017 р., Дніпропетровський національний університет залізничного транспорту ім. акад. В. Лазаряна
Захист – 03 березня 2017 р., Дніпропетровський національний університет залізничного транспорту ім. акад. В. Лазаряна
Keywords
оцінка майна, моделювання вартості, ринкова вартість, ставка капіталізації, ставка дисконту, ризик, фізичний знос, функціональний знос, порівняльний методичний підхід, дохідний методичний підхід, витратний методичний підхід, залізничний рухомий склад, оценка имущества, моделирование стоимости, рыночная стоимость, ставка капитализации, ставка дисконта, риск, физический износ, функциональный износ, сравнительный методический подход, доходный методический подход, затратный методический подход, железнодорожный подвижной состав, assessment of property, cost modeling, market value, capitalization rate, discount rate, risk, depreciation, functional depreciation, comparative methodological approach, profitable methodological approach, costineffective methodological approach, rolling stock, КЕМ
Citation
Чернова Н. С. Розвиток методичних підходів до оцінювання вартості залізничного рухомого складу : автореф. дис. ... канд. екон. наук : 08.00.04. Дніпро, 2017. 23 с.